이더리움과 비트코인을 포트폴리오에 넣은 이유는 단순히 “다들 가지고 있으니까”가 아닙니다. 제 입장에서는 이 두 자산이 서로 다른 역할을 하면서도, 동시에 같은 방향으로 역사를 만들어 가는 축이라고 보기 때문입니다. 비트코인은 디지털 시대의 가치 저장 수단, 이더리움은 디지털 금융 인프라의 기반 자산이라는 성격이 강합니다. 가격의 단기 등락을 맞추려는 게 아니라, 앞으로 10년 이상 가져갈 자산 구조를 설계한다는 관점에서 이 두 개를 포트폴리오에 채워 넣었습니다.

엄청 많지는 않지만 조금씩 모아나가고 있습니다

먼저 비트코인을 포트에 넣은 가장 큰 이유는 희소성이 설계로 박혀 있는 디지털 자산이라는 점입니다. 비트코인은 공급 상한이 2,100만 개로 고정되어 있고, 약 4년마다 한 번씩 블록 보상이 절반으로 줄어드는 ‘반감기’ 구조를 가지고 있습니다. 2024년 4월, 최근 반감기에서 채굴 보상은 6.25 BTC에서 3.125 BTC로 다시 줄어들었고, 이로 인해 연간 공급 증가율은 대략 1%에서 0.8% 이하로 떨어진 것으로 분석됩니다. 금도 공급이 제한적이라고 하지만, 채굴 기술이 발달할수록 생산량이 늘어날 수 있습니다. 반면 비트코인은 프로토콜 차원에서 인플레이션 경로가 이미 정해져 있고, 누구도 마음대로 바꿀 수 없다는 점에서 “프로그래밍된 희소성”에 더 가깝습니다. 이 구조가 장기적으로는 디지털 금(digital gold) 역할을 할 수 있다고 보는 근거입니다.

두 번째 이유는 제도권 편입 속도입니다. 2024년 1월 미국 SEC가 현물 비트코인 ETF를 승인하면서, 비트코인은 규제된 금융 상품의 기초자산으로 자리를 옮겼습니다. 그 전까지는 “코인 거래소를 직접 쓰는 사람들”만 비트코인에 접근할 수 있었다면, 이제는 연금·자산운용사·리테일 투자자들이 일반 증권 계좌에서 ETF를 통해 비트코인에 노출을 가질 수 있게 되었습니다. 이후 비트코인 ETF들은 꽤 큰 규모의 자금을 끌어들였고, 지금도 새로운 상품과 분할, 수수료 인하 경쟁이 이어지고 있습니다. 저는 이 흐름을 “가격 예측”이 아니라 “자산의 등급이 바뀌는 과정”으로 봅니다. 규제 환경이 완벽하게 정리된 것은 아니지만, 암호화폐 중에서 실제로 대형 ETF 시장에 뿌리를 내린 것은 비트코인이 유일하다는 점이 중요하다고 느낍니다.

세 번째로, 비트코인은 제 포트폴리오 안에서 법정화폐·주식과는 다른 축의 자산 역할을 합니다. 솔직히 말해 이제는 주식 시장과의 단기 상관관계가 완전히 낮다고 보기는 어렵습니다. 하지만 장기적으로 보면, 각국의 통화정책과 정부 재정, 은행 시스템 리스크에 대해 “서로 다른 방식으로 반응하는 자산” 하나쯤은 포트폴리오에 두고 싶었습니다. 저는 비트코인을 만병통치약으로 보지는 않지만, 아주 긴 시간 축에서 보면 “통화 시스템 바깥에 존재하는 디지털 자산”이라는 점 자체가 하나의 옵션 가치라고 생각합니다. 주식·채권·현금만으로는 커버되지 않는 리스크를 일부 흡수해 줄 수 있는 보험 비슷한 성격으로 느끼고 있습니다.

이더리움을 포트폴리오에 넣은 이유는 제가 저번에 쓴 글에 충분히 담겨 있어 궁금하신 분은 다음 글을 읽어주시길 바라겠습니다